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劉志超:新國九條推動期貨及衍生品市場四大轉變 2014年05月16日01:11 來源: 中國證券網·上海證券報 頂 分

  中國期貨業協會會長劉志超:

  新國九條推動期貨及

  衍生品市場四大轉變

  從以商品期貨為主的市場結構轉變為以商品、金融期貨協調發展的市場結構

  從完全的場內衍生品市場向場內、場外市場共同發展的轉變

  從單純的國內期貨市場向建立與中國經濟實力相匹配的具有國際定價權的國際化期貨市場轉變

  從以散戶為主的投資者結構向以機構為主的投資者結構轉變

  ⊙記者 王寧 ○編輯 梁偉

  《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》(下稱新國九條),不僅繪制了資本市場未來發展的藍圖,提出了改革具體舉措,而且對于我國期貨業未來的創新發展也具有里程碑式的重要指導意義。

  中國期貨業協會會長劉志超就此表示,新國九條對我國期貨業發展提出了具體的方向與措施。從市場來看,新國九條的各項舉措將積極推動期貨及衍生品市場實現四個方面的轉變。

  一是從以商品期貨為主的市場結構轉變為以商品、金融期貨協調發展的市場結構。新國九條專門強調建設金融期貨市場,配合利率市場化和人民幣匯率形成機制改革,平穩有序發展金融衍生產品。

  二是從完全的場內衍生品市場向場內、場外市場共同發展的轉變,進一步滿足投資者個性化、多樣化的風險管理與財富管理需求。

  三是從單純的國內期貨市場向建立與中國經濟實力相匹配的具有國際定價權的國際化期貨市場轉變。

  四是從以散戶為主的投資者結構向以機構為主的投資者結構轉變。新國九條中明確提出“清理取消對企業運用風險管理工具的不必要限制”以及“壯大專業投資者”。

  劉志超表示,從行業來看,新國九條最大的特色在于實施證券期貨業務牌照管理制度,推動證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌。這種混業經營的模式將吸引更多具有實力的金融機構進入期貨行業,有利于改變目前期貨領域里小行業與大市場的矛盾,對于整個行業來講是巨大的發展機遇。但是,由于準入限制的放開帶來的競爭加劇,當前期貨公司的發展將面臨巨大的挑戰。因此,期貨公司必須要有憂患意識,要加快自身建設,根據自身的特點形成專業化、差異化的發展道路。

  劉志超說,結合新國九條,應該著重從幾個方面有所突破:一是進一步推進業務創新,加快期貨資產管理業務和風險管理子公司業務的發展;二是進一步清理限制期貨公司創新發展的制度障礙,按照功能監管和簡政放權的原則進行“廢、改、并、立”,切實減少不必要的管制;三是加大支持期貨公司做大做強的力度,在市場融資、并購重組、股權激勵等方面給予放開。

  劉志超認為,期貨市場是建立多層次資本市場的必要組成部分,當前正處于大變革、大發展的重要機遇期。與老國九條相比,新國九條從長遠、全局和戰略角度出發,全面勾畫出了今后一個時期中國期貨及衍生品市場的發展藍圖,同時對于發展的目標、路徑和配套政策進行了詳細闡述,將期貨市場的發展納入國家發展戰略,充分體現了在我國全面深化改革的新時期,黨和國家對促進期貨市場發展的高度重視。 (來源:上海證券報)

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